金融派生商品（全18問中16問目）

No.16

一般的なオプション取引に関する次の記述のうち、最も適切なものはどれか。
2015年5月試験　問26
  1. コール・オプションとは、将来の一定期日または一定期間内に、株式などの原資産をあらかじめ定められた価格（権利行使価格）で買う権利のことをいう。
  2. ヨーロピアンタイプのオプションは、取引開始日から取引最終日までの間であれば、いつでもその権利を行使することができる。
  3. プット・オプションの売り手が被る損失は、受け取ったオプション・プレミアム（オプション料）相当額に限定される。
  4. コール・オプションおよびプット・オプションのいずれも、権利行使価格が低いほど、オプション・プレミアム（オプション料）は高くなる。
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正解　1

問題難易度
肢162.9%
肢28.5%
肢312.5%
肢416.1%

分野

科目：C.金融資産運用
細目：8.金融派生商品

解説

  1. [適切]。コール・オプションとは、一定の期日、期間の後に、通貨・株式・商品などを前もって定めた価格で買う権利のことをいいます。
  2. 不適切。ヨーロピアンタイプのオプションは、満期日（権利行使日）にのみ権利行使することができます。いつでも行使できるのはアメリカンタイプになります。
  3. 不適切。プット・オプションの売り手が被る損失は、オプション・プレミアムに限定されず、原資産の価値がゼロになるまで増大します。
    プット・オプションの売り手の最大利益は無限定であるが、コール・オプションの売り手の最大利益はプレミアム（オプション料）に限定される。（2024.1-26-4）
    プット・オプションの売り手の最大利益は無限定であるが、コール・オプションの売り手の最大利益はプレミアム（オプション料）に限定される。（2020.9-26-3）
    オプションの売り手の最大損失は、プレミアム（オプション料）に限定される。（2016.5-27-3）
  4. 不適切。権利行使価格が低いほど、コール・オプションのオプション・プレミアムは高くなり、プット・オプションのオプション・プレミアムは低くなります。
    コール・オプションおよびプット・オプションは、他の条件が同一であれば、いずれも満期までの期間が長いほど、プレミアム（オプション料）が高くなる。（2024.1-26-3）
    オプション取引において、コール・オプションの売り手の最大利益とプット・オプションの売り手の最大利益は、いずれもプレミアム（オプション料）の額となる。（2023.9-27-4）
    コール・オプション、プット・オプションのいずれも、他の条件が同じであれば、満期までの期間が長いほど、プレミアム（オプション料）は高くなる。（2021.3-27-4）
    コール・オプションとプット・オプションのいずれも、他の条件が同一であれば、満期までの期間が長いほど、プレミアム（オプション料）は高くなる。（2020.9-26-4）
    コール・オプション、プット・オプションともに、買い手は権利を放棄することもでき、買い手の最大損失はプレミアム（オプション料）に限定される。（2018.5-27-3）
    上場オプションの取引においては、コール・オプション、プット・オプションともに、売り手が自主的に行えるのは買戻しであり、売り手はプレミアム（オプション料）が最大利益となる。（2018.5-27-4）
    コール・オプション、プット・オプションのいずれも、他の条件が同じであれば、満期までの期間が長いほど、プレミアム（オプション料）は低くなる。（2018.1-27-3）
    コール・オプション、プット・オプションのいずれも、他の条件が同じであれば、満期までの期間が長いほど、プレミアム（オプション料）は高くなる。（2016.5-27-4）
したがって適切な記述は[1]です。
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