ポートフォリオ運用（全38問中19問目）
No.19
下記＜資料＞に基づくファンドAとファンドBの過去5年間の運用パフォーマンスの比較評価に関する次の記述の空欄（ア）、（イ）にあてはまる語句の組み合わせとして、最も適切なものはどれか。
ポートフォリオの運用パフォーマンスの評価の一つとして、シャープレシオがある。無リスク金利を1.0％として、＜資料＞の数値によりファンドAのシャープレシオの値を算出すると（ア）となる。同様に算出したファンドBのシャープレシオの値により、両ファンドの運用パフォーマンスを比較すると、過去5年間は（イ）の方が効率的な運用であったと判断される。
2018年9月試験 問27
- （ア）1.6 （イ）ファンドA
- （ア）1.6 （イ）ファンドB
- （ア）2.1 （イ）ファンドA
- （ア）2.1 （イ）ファンドB
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正解 2
問題難易度
肢110.6%
肢265.7%
肢310.6%
肢413.1%
肢265.7%
肢310.6%
肢413.1%
分野
科目：C.金融資産運用細目：9.ポートフォリオ運用
解説
シャープレシオは以下の算式で求めます。ポートフォリオの収益率－無リスク金利標準偏差
〔(ア)について〕
ファンドAの収益率は4.2%、標準偏差は2%なので、シャープレシオは、
4.2%－1%2%＝1.60
〔(イ)について〕
ファンドBの収益率は10.5%、標準偏差は5%なので、シャープレシオは、
10.5%－1%5%＝1.90
シャープレシオは、ある投資資産からの利益率が、無リスクの投資資産（安全資産）と比較して、どれだけ上回っているか示す指標で、値が大きいほど少ないリスクで優れた投資効果（つまり効率の良い投資）だったことを意味します。
シャープレシオの値は「ファンドA＜ファンドB」なので、ファンドBのほうが効率的な運用であったと判断できます。
したがって、(ア)1.6、(イ)ファンドB の組合せが適切です。
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