ポートフォリオ運用（全38問中5問目）
No.5
下記＜資料＞に基づくファンドAとファンドBの過去5年間の運用パフォーマンスの比較評価に関する次の記述の空欄（ア）、（イ）にあてはまる語句の組み合わせとして、最も適切なものはどれか。
ファンドの運用パフォーマンスに係る評価指標の1つとして、シャープレシオがある。無リスク金利を全期間にわたり1.0％とし、＜資料＞の数値により、ファンドAのシャープレシオの値を算出すると（ア）となる。同様にファンドBのシャープレシオの値を算出したうえで、両ファンドの運用パフォーマンスを比較する場合、シャープレシオの比較においては、過去5年間は（イ）であったと判断される。
2023年1月試験 問27
- （ア）2.2 （イ）ファンドAとファンドBの運用効率は同等
- （ア）2.2 （イ）ファンドAの方が効率的な運用
- （ア）3.2 （イ）ファンドAとファンドBの運用効率は同等
- （ア）3.2 （イ）ファンドAの方が効率的な運用
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正解 1
問題難易度
肢151.0%
肢226.8%
肢39.2%
肢413.0%
肢226.8%
肢39.2%
肢413.0%
分野
科目：C.金融資産運用細目：9.ポートフォリオ運用
解説
シャープレシオは、ある投資資産からの利益率が、無リスクの投資資産（安全資産）と比較して、どれだけ上回っているか示す指標で、値が大きいほど少ないリスクで優れた投資効果（つまり効率の良い投資）だったことを意味します。シャープレシオは以下の算式で求めます。
ポートフォリオの収益率－無リスク金利標準偏差
〔(ア)について〕
ファンドAの収益率は3.2%、標準偏差は1%なので、シャープレシオは、
3.2%－1%1%＝2.2
〔(イ)について〕
ファンドBの収益率は12%、標準偏差は5%なので、シャープレシオは、
12%－1%5%＝2.2
シャープレシオが同じなので、両ファンドの効率性は同等だったと判断されます。
したがって、(ア)2.2、(イ)ファンドＡとファンドＢの運用効率は同等 となる[1]の組合せが適切です。
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