ポートフォリオ運用（全40問中30問目）

No.30

下記＜ファンドAとファンドBの運用実績に関する情報＞に基づき算出されるシャープレシオに関する次の記述のうち、最も適切なものはどれか。なお、無リスク資産利子率を1.0％としてシャープレシオを算出するものとする。
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2016年1月試験　問27
  1. ファンドAのシャープレシオの方がファンドBよりも大きいため、ファンドAの方が効率よく運用されていたと評価できる。
  2. ファンドBのシャープレシオの方がファンドAよりも大きいため、ファンドBの方が効率よく運用されていたと評価できる。
  3. ファンドAのシャープレシオの方がファンドBよりも小さいため、ファンドAの方が効率よく運用されていたと評価できる。
  4. ファンドBのシャープレシオの方がファンドAよりも小さいため、ファンドBの方が効率よく運用されていたと評価できる。
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正解　2

問題難易度
肢118.1%
肢260.8%
肢311.3%
肢49.8%

分野

科目：C.金融資産運用
細目：9.ポートフォリオ運用

解説

シャープレシオは以下の算式で求めます。

　ポートフォリオの収益率－無リスク金利標準偏差

[ファンドA]
収益率は12%、標準偏差は8%なので、シャープレシオは、

　12%－1%8%＝1.375

[ファンドB]
収益率は9%、標準偏差は5%なので、シャープレシオは、

　9%－1%5%＝1.6

シャープレシオは、ある投資資産からの利益率が、無リスクの投資資産（安全資産）と比較して、どれだけ上回っているか示す指標で、値が大きいほど少ないリスクで優れた投資効果（つまり効率の良い投資）だったことを意味します。
シャープレシオの値は「ファンドA＜ファンドB」なので、ファンドBのほうが効率的な運用であったと判断できます。

したがって適切な記述は[2]です。
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