ポートフォリオ運用（全39問中1問目）

No.1

下記＜資料＞に基づくファンドAとファンドBの過去5年間の運用パフォーマンスの比較評価に関する次の記述の空欄（ア）、（イ）にあてはまる語句または数値の組み合わせとして、最も適切なものはどれか。
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ファンドの運用パフォーマンスに係る評価指標の一つとして、シャープレシオがある。無リスク金利を全期間にわたり1.0％とし、＜資料＞の数値により、ファンドAのシャープレシオの値を算出すると、（ア）となる。同様にファンドBのシャープレシオの値を算出したうえで、両ファンドの運用パフォーマンスを比較すると、過去5年間は（イ）の方が効率的な運用であったと判断される。
2024年5月試験　問29
  1. （ア）2.0　（イ）ファンドA
  2. （ア）2.0　（イ）ファンドB
  3. （ア）2.5　（イ）ファンドA
  4. （ア）2.5　（イ）ファンドB
1234
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正解　2

問題難易度
肢15.7%
肢268.0%
肢315.2%
肢411.1%

分野

科目：C.金融資産運用
細目：9.ポートフォリオ運用

解説

シャープレシオは、ある投資資産からの利益率が、無リスクの投資資産（安全資産）と比較して、どれだけ上回っているか示す指標で、値が大きいほど少ないリスクで優れた投資効果（つまり効率の良い投資）だったことを意味します。

シャープレシオは以下の算式で求めます。

　ポートフォリオの収益率－無リスク金利標準偏差

〔(ア)について〕
ファンドAの収益率は4%、無リスク金利は1.0%、標準偏差は1.5%なので、シャープレシオは、

　4%－1%1.5%＝2.0

〔(イ)について〕
ファンドBの収益率は10%、無リスク金利は1.0%、標準偏差は4%なので、シャープレシオは、

　10%－1%4%＝2.25

シャープレシオの値は「ファンドA＜ファンドB」なので、ファンドBのほうが効率的な運用であったと判断できます。

したがって、(ア)2.0、(イ)ファンドB となる[2]の組合せが適切です。
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