ポートフォリオ運用（全40問中8問目）
No.8
下記＜資料＞に基づくファンドAとファンドBの過去3年間の運用パフォーマンスの比較評価に関する次の記述の空欄（ア）～（ウ）にあてはまる語句または数値の組み合わせとして、最も適切なものはどれか。
無リスク金利を1.00％として、＜資料＞の数値によりファンドAのシャープレシオの値を算出すると（ア）となり、同様に算出したファンドBのシャープレシオの値は（イ）となる。両ファンドの運用パフォーマンスを比較すると、過去3年間は（ウ）の方が効率的な運用であったと判断される。
2022年9月試験 問28
- （ア）1.05 （イ）0.73 （ウ）ファンドA
- （ア）1.05 （イ）0.73 （ウ）ファンドB
- （ア）0.80 （イ）0.65 （ウ）ファンドA
- （ア）0.80 （イ）0.65 （ウ）ファンドB
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正解 3
問題難易度
肢111.2%
肢214.6%
肢365.2%
肢49.0%
肢214.6%
肢365.2%
肢49.0%
分野
科目：C.金融資産運用細目：9.ポートフォリオ運用
解説
シャープレシオは以下の算式で求めます。ポートフォリオの収益率－無リスク金利標準偏差
〔(ア)について〕
ファンドAの収益率は4.2%、標準偏差は4%なので、シャープレシオは、
4.2%－1%4%＝0.80
〔(イ)について〕
ファンドBの収益率は8.8%、標準偏差は12%なので、シャープレシオは、
8.8%－1%12%＝0.65
〔(ウ)について〕
シャープレシオは、ある投資資産からの利益率が、無リスクの投資資産（安全資産）と比較して、どれだけ上回っているか示す指標で、値が大きいほど少ないリスクで優れた投資効果（つまり効率の良い投資）だったことを意味します。
シャープレシオの値は「ファンドA＞ファンドB」なので、ファンドAのほうが効率的な運用であったと判断できます。
したがって、(ア)0.80、(イ)0.65、(ウ)ファンドA となる[3]の組合せが適切です。
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