FP2級 2024年5月 実技（FP協会:資産設計）問4
問4
大津さんは、投資信託への投資を検討するに当たり、FPの細井さんから候補である3ファンドの過去3年間の運用パフォーマンスについて説明を受けた。FPの細井さんが下記＜資料＞に基づいて説明した内容の空欄（ア）～（ウ）にあてはまる語句および数値の組み合わせとして、最も適切なものはどれか。
- 無リスク金利は0.50％とする。
- 「資料の過去3年間の実績から比較すると、一番リスクが高いのは（ア）といえます。」
- 「シャープレシオにより投資効率を考えると、最も効率的なのは（イ）で、そのシャープレシオの値は（ウ）です。」
- （ア）KXファンド （イ）KYファンド （ウ）1.50
- （ア）KYファンド （イ）KZファンド （ウ）0.45
- （ア）KZファンド （イ）KXファンド （ウ）0.80
- （ア）KZファンド （イ）KYファンド （ウ）1.25
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正解 4
分野
科目：C.金融資産運用細目：9.ポートフォリオ運用
解説
〔(ア)について〕
リスクとは、目的に対する不確実性の度合いです。標準偏差は、数値群のバラツキ具合を表す指標のひとつであり、値が大きければバラツキが大きい、反対に値が小さければバラツキが小さいと判断できます。数値群のバラツキが大きいほど不確実性も高まるため、標準偏差の大きさ＝リスクの大きさと考えることができます。よって、リスクが一番高いのは標準偏差が一番大きいKZファンドです。
〔(イ)、(ウ)について〕
シャープレシオは、リスクとリターンの関係を示す投資効率の良さを数値化したもので、数値の大きい方がより効率的に運用できていると考えられます。
シャープレシオ＝ファンドの収益率－安全資産利益率標準偏差
それぞれのファンドのシャープレシオは、
したがって適切な組合せは[4]です。
リスクとは、目的に対する不確実性の度合いです。標準偏差は、数値群のバラツキ具合を表す指標のひとつであり、値が大きければバラツキが大きい、反対に値が小さければバラツキが小さいと判断できます。数値群のバラツキが大きいほど不確実性も高まるため、標準偏差の大きさ＝リスクの大きさと考えることができます。よって、リスクが一番高いのは標準偏差が一番大きいKZファンドです。
〔(イ)、(ウ)について〕
シャープレシオは、リスクとリターンの関係を示す投資効率の良さを数値化したもので、数値の大きい方がより効率的に運用できていると考えられます。
シャープレシオ＝ファンドの収益率－安全資産利益率標準偏差
それぞれのファンドのシャープレシオは、
- KXファンド 5.70％－0.50％6.50％＝0.8
- KYファンド 3.00％－0.50％2.00％＝1.25
- KZファンド 4.50％－0.50％10.00％＝0.4
したがって適切な組合せは[4]です。
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