FP2級過去問題 2019年9月学科試験 問26

問26

下記<資料>に基づくファンドAとファンドBの運用パフォーマンスの比較評価に関する次の記述の空欄(ア)~(ウ)にあてはまる語句または数値の組み合わせとして、最も適切なものはどれか。
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<資料>の数値によりファンドAのシャープレシオの値を算出すると()となり、同様に算出したファンドBのシャープレシオの値は()となる。シャープレシオの値が()ほど効率的な運用であったと判断される。
  1. (ア) 2.50 (イ) 1.75 (ウ) 大きい
  2. (ア) 2.50 (イ) 1.75 (ウ) 小さい
  3. (ア) 3.00 (イ) 2.00 (ウ) 大きい
  4. (ア) 3.00 (イ) 2.00 (ウ) 小さい

正解 1

問題難易度
肢165.9%
肢210.7%
肢317.8%
肢45.6%

解説

シャープレシオは、ある投資資産からの利益率が、無リスクの投資資産(安全資産)と比較して、どれだけ上回っているか示す指標で、値が大きいほど少ないリスクで優れた投資効果(つまり効率の良い投資)だったことを意味します。シャープレシオは、異なるポートフォリオの投資効果を比較する際に用いられます。

シャープレシオは以下の算式で求めます。

 シャープレシオ=超過収益率÷標準偏差
 超過収益率=収益率-無リスク金利

設問の条件における2つのファンドのシャープレシオを求めます。

[ファンドA]
超過収益率=6%-1%=5%
シャープレシオ=5%÷2%=2.50

[ファンドB]
超過収益率=8%-1%=7%
シャープレシオ=7%÷4%=1.75

したがって、(ア)2.50、(イ)1.75、(ウ)大きい となる[1]の組合せが適切です。