FP2級 2021年9月 実技(金財:個人)問5

【この問題にはが用意されています。読んでから回答してください。】

問5

Mさんは、Aさんに対して、《設例》のデータに基づいて、株式の投資指標等について説明した。Mさんが説明した次の記述①~③について、適切なものには○印を、不適切なものには×印を解答用紙に記入しなさい。
  1. 「一般に、PERが高い銘柄ほど、株価は割高とみられますが、今後の高い利益成長が期待され、高くなっていることもあります。PERは、Y社のほうがX社よりも高くなっています」
  2. 「一般に、配当利回りが高いほど、株主に対する利益還元の度合いが高いと考えることができます。配当利回りは、X社株式のほうがY社株式よりも高くなっています」
  3. 「一般に、自己資本比率が高いほど、経営の安全性が高いと考えられています。自己資本比率は、Y社のほうがX社よりも高くなっています」

正解 

××

分野

科目:C.金融資産運用
細目:5.株式投資

解説

  1. ×不適切。PER(株価収益率)は、株価が1株当たり当期純利益の何倍であるかを示す指標で「PER(倍)=株価÷1株当たり当期純利益」で計算します。
    • X社の当期純利益は90,000百万円(=900億円)、発行済株式総数は5億株ですので、1株当たりの当期純利益は「900億円÷5億株=180円」となります。X社の株価は4,500円なので、PERは「4,500円÷180円=25倍」です。
    • Y社の当期純利益は100,000百万円(=1,000億円)、発行済株式総数は10億株ですので、1株当たりの当期純利益は「1,000億円÷10億株=100円」となります。X社の株価は2,000円なので、PERは「2,000円÷100円=20倍」です。
    X社の方がPERは高いので記述は誤りです。
  2. ×不適切。配当利回りは、株価に対する年間配当金の割合を示す指標で「1株当たりの年間配当金÷株価×100」で計算します。
    • X社の1株当たり年間配当金は100円、株価は4,500円ですので、配当利回りは「100円÷4,500円×100=2.22…%」です。
    • Y社の1株当たり年間配当金は50円、株価は1,354円ですので、配当利回りは「60円÷2,000円×100=3%」です。
    Y社の配当利回りの方が高いので記述は誤りです。
  3. 〇適切。自己資本比率は、負債および純資産の合計額(総資本)に占める純資産の割合のことで、「自己資本比率(%)=純資産÷(負債+純資産)×100」で計算します。自己資本比率が高いほど経営の安全性が高いと判断されます。
    • X社の純資産は1,600,000百万円、総資本は資産と同額の4,400,000百万円なので、自己資本比率は「1,600,000÷4,400,000×100=36.363…%」です。
    • Y社の純資産は1,400,000百万円、総資本は資産と同額の2,500,000百万円なので、自己資本比率は「1,400,000÷2,500,000×100=56%」です。
    記述のとおり、自己資本比率はY社の方が高くなっています。