シャープレシオ
マルさん
(No.1)
今回のこの記事は頑張ってる人の少しでも助けになればと立てたスレ第4弾です。
興味がない方は素通りしてけっこうです。
今回のテーマは「シャープレシオ」です。
金融分野で出てきて、いったい何をやってるの？と思うやつですね。
シャープと言う人が考えたレシオ(比率)なので、シャープレシオと言います。
テキストによって書き方が微妙に違うかもしれませんが式はだいたい下記のようなものです。
シャープレシオ=(その商品の収益率−無リスク資産の収益率)÷標準偏差
ちょっと言葉がわかりにくいので言い替えてみましょう。
その商品の収益率→リターン(儲け)
無リスク資産の収益率→リスクない商品に投資したリターン(儲け)
標準偏差→リスク(上がったり下がったりする幅)
ちなみに他スレで書きましたが、無リスク資産の収益率は、日本では「無担保コール翌日物レート」を使う事が多いです。ただ最近はこの無担保コール翌日物レートはマイナス金利なので、あえて0で計算することがあります。まあ元本が保証された安全な資産に投資したらのリターンだと思ってください。
今Aと言う商品があったとします。
この商品のリターンは10.1% リスクは10%とします。
これは何を表しているのか？
まず、リターンの10.1%ですが、平均して10.1%儲かるを表してます。
しかし、リスクが10%あります。
これは相場は上がったり下がったりしますので、この商品平均して10.1%もうかる予定だけど
最大に儲かる場合→10.1＋10=20.1%儲かる
逆に最大で損をする場合→10.1−10=0.1%しか儲からない
こういう事を表しています。リスクって上がったり下がったりする幅ですね。
じゃあここにAとBと言う商品があったとします。
A→リターン10.1% リスク10%
B→リターン19.1% リスク20%
さあ、あなたならどっちに投資しますか？
Bの方がリターン(儲け)は高いです。しかしリスクが20%あると言うことは最大で損したら19.1−20=−0.9
つまり0.9％損する(元本割れをする)ことになります。
逆にAはリターンは10.1%ですが、リスクが10%なんで、最大で損しても10.1−10=0.1%になり損はないようです。
どっちに投資しようと悩むときに使うのが、実はこのシャープレシオなんです。
試しに無リスク資産のリターンを0.1%として計算してみましょう。
A→(10.1−0.1)÷10=1.0
B→(19.1−0.1)÷20=0.95
このように計算できました。このシャープレシオは何を表してるのか？
とったリスク1に対してのリターンの大きさを表しています。
よってAはリスク1に対して1.0のリターン、Bはリスク1に対して0.95のリターン。つまりAの方がリスクの割にリターンが大きい、効率よくリターンを出している、運用成績が優れている商品となります。
こういうリスクの違う商品、どっちに投資した方が良いんだろうと言うときに使うのがシャープレシオです。
後はこんな使い方もできます。同じ商品の時期による違いを見るときにも使えます。
試しに一年後に無リスク資産のリターンが1.1%に上がった場合のA商品のシャープレシオを比較してみましょう。
一年前のA→リターン10.1% 無リスク資産のリターンは0.1% リスク10%
一年後のA→リターン10.1% 無リスク資産のリターンは1.1% リスク10%
無リスクのリターン以外は全く同じです。じゃあシャープレシオ計算してみます。
一年前→(10.1−0.1)÷10=1.0
一年後→(10.1−1.1)÷10=0.9
はい、一年前の方がとったリスクに対してのリターンが高いですね。言い替えたら、一年後はリスク無しでも1.1%稼げるのにリターンが増えていない、リスクに見合った収益力が落ちていることになります。
シャープレシオはこんな別商品を比較するだけでなく、同じ商品で時期による比較にも使えるんです。
2022.05.10 01:38
buitakako@さん
(No.2)
2022.05.10 11:19
マルさん
(No.3)
コメントありがとうございます。
理解していただけたようで何よりです。
今後ともわかりやすくを心がけます。
2022.05.10 11:36
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