FP2級過去問題 2013年1月学科試験 問24
問24
一般的な債券に関する次の記述のうち、最も適切なものはどれか。- 債券の流通市場には、証券取引所で売買する取引所市場と、証券会社等が顧客の相手方となって売買する店頭市場があり、日本においては、取引の大部分は取引所市場が利用されている。
- オーバーパー発行の債券を発行時に購入し償還まで保有していた場合、その債券が額面金額によって償還されれば、償還差益が発生する。
- 額面金額100円、発行価格95円、クーポンレート2％（年1回利払い）の固定利付債券を額面100万円保有する場合、受け取る年利子の金額（税引前）は、19,000円である。
- 残存期間が5年の割引債Aと残存期間が3年の割引債Bがあった場合、どちらの割引債も償還価格が100円で現在の債券価格が95円であるとすると、割引債Bの方が最終利回りは高い。
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正解 4
問題難易度
肢115.4%
肢219.2%
肢317.8%
肢447.6%
肢219.2%
肢317.8%
肢447.6%
分野
科目：C.金融資産運用細目：4.債券投資
解説
- 不適切。債券の流通市場には、取引所市場と店頭市場がありますが、日本においては、ほとんどの売買は店頭市場が利用されています。
- 取引所市場
- 証券取引所に上場された債券を売買する市場
- 店頭市場
- 取引所を介さず金融機関と投資家が直接売買する市場
- 不適切。オーバーパー発行とは額面よりも高い価格で発行される債券のことです。「額面(償還)金額＜発行価格」ですので、償還されると償還差損が発生します。アンダーパー発行の債券を発行時に購入し、額面金額で償還された場合、償還差損が発生する。（2021.3-23-2）
- 不適切。固定利付債の年利子は、「額面金額×クーポンレート」で計算されるため「100万円×2％＝2万円」となります。
- [適切]。最終利回りは以下の式で計算されます。割引債は「額面金額＞発行金額」で発行される利息がゼロの債券なので、保有年数が短い方が算出される利回りは大きくなります。したがって設問の場合、残存期間が短い割引債Bの方が最終利回りは高くなります。
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