FP2級 2026年5月学科試験 問10

問10

中小企業の資金調達方法の一般的な特徴に関する次の記述のうち、最も適切なものはどれか。
  1. 企業が金融機関から直接融資を受けて資金を調達する方法は直接金融に分類され、企業が株式や債券の発行により市場を経由して資金を調達する方法は間接金融に分類される。
  2. インパクトローンは、企業が金融機関から外貨建ての融資を受けて資金を調達する方法であり、その資金使途は、海外事業の展開・再編に係るものに限られる。
  3. ABL（アセット・ベースト・レンディング）は、企業が保有する売掛債権や在庫・機械設備等の資産を担保として金融機関から融資を受けて資金を調達する方法である。
  4. 第三者割当増資は、特定の既存株主に限定して新株引受権を与え、新たに株式を発行して資金を調達する方法である。
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正解　3

分野

科目：A.ライフプランニングと資金計画
細目：10.中小法人の資金計画

解説

  1. 不適切。企業の資金調達方法は、投資家から直接資金を調達する「直接金融」と、銀行などの金融機関を通じて資金を調達する「間接金融」に大別されます。本肢は説明が逆です。
    直接金融
    資金を必要とする企業が、株式や債券を発行して、投資家から直接資金を集める仕組み
    間接金融
    銀行などの金融機関が個人や企業から預金を集め、その資金をもとに、資金を必要とする企業や個人へ貸し付ける仕組み
  2. 不適切。インパクトローンとは、外貨で融資を受ける資金調達方法のことをいいます。一般に借入期間や金額、返済方法の制限はなくその資金使途も限定されていません。これに対し、貸付者により使途が限定されている外貨建て融資を「タイドローン」といいます。
    インパクトローンは、米ドル等の外貨によって資金を調達する方法であり、その資金使途は限定されていない。（2023.5-9-2）
    インパクトローンは、米ドル等の外貨によって資金を調達する方法であり、その資金使途は、海外事業の展開・再編に係るものに限定されている。（2022.9-10-4）
    インパクトローンは、米ドル等の外貨によって資金を調達する方法であり、その資金使途は限定されていない。（2021.5-10-2）
  3. [適切]。ABL（Asset Based Lending：動産・債権担保融資）は、企業が保有する売掛金等の債権・在庫・機械設備等などの流動性の高い資産、特許権等の知的財産等を担保として融資を受ける方法です。不動産を担保にできない中小企業でも、事業規模に合った融資を受けることができます。
    ABL（動産・債権担保融資）は、企業が保有する売掛債権や在庫・機械設備等の資産を担保として資金を調達する方法である。（2023.9-10-3）
    ABL（アセット・ベースト・レンディング）は、企業が保有する売掛債権を期日前に売却することにより資金を調達する方法である。（2015.1-10-2）
  4. 不適切。第三者割当増資は、既存株主であるか否かに関係なく、特定の第三者に新株引受権を与え、新たに株式を発行して資金を調達する方法です。
    第三者割当増資は、特定の既存株主に限定して新株引受権を与え、新たに株式を発行して資金を調達する方法である。（2015.10-10-2）
    第三者割当増資は、特定の既存株主に限定して新株引受権を与え、新たに株式を発行して資金を調達する方法である。（2014.9-10-2）
    第三者割当増資は、特定の既存株主に限定して、新株引受権を与えて株式を発行して資金を調達する方法である。（2013.9-10-1）
したがって適切な記述は[3]です。
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